美国5月生产者物价指数大幅攀升，同比数据创下逾三年新高，整体通胀上行压力再度抬头。剔除能源、食品后的核心PPI表现相对温和，不及市场预期，数据分化特征显著，直观印证能源品类是当前推升美国生产端通胀的核心主导因素。

PPI大幅走高，能源主导美国通胀升温

全球顶级衍生品交易所芝商所官宣产品升级计划，拟推出支持7×24小时全天候交易的黄金、原油期货合约，打破传统场内交易时段限制。全新合约搭配优化规格设计，将重塑大宗商品交易模式，改变全球能源与贵金属市场的定价、流动性及风险对冲格局。

芝商所革新！原油黄金将开启全天候交易

SpaceX正式敲定本次上市核心发行参数，明确IPO每股发行价，同时为承销团队授予大额超额配售权限。超大基础募资规模叠加充裕的超额配售空间，刷新全球IPO募资纪录，对科技赛道及一级二级市场资金流向形成深刻影响。

定价135美元！SpaceX IPO超额配售规模可观

市场再度上演典型的特朗普TACO行情，前期强硬的地缘对峙姿态出现大幅转向，美伊双方有望在本周末正式签署和平协议。中东地缘风险快速释放回落，彻底改写短期市场避险逻辑，带动贵金属市场情绪与定价结构同步调整。

TACO行情再现！美伊协议提振市场

隔夜全球地缘氛围迎来明显缓和，美伊紧张局势持续降温，市场风险偏好显著修复。受消息面强力催化，现货黄金迎来爆发式上涨，单日涨幅高达3.45%，成功夺回4200美元/盎司核心关口，短期盘面弱势格局彻底扭转。

地缘风险降温，黄金大幅反攻收复4200

本周三现货黄金迎来罕见深度回调行情，单日跌幅大幅走阔，盘面创下近七个月最低价位。本轮金价逆势大跌打破传统地缘避险交易逻辑，中东局势持续激化推升全球通胀回升风险，倒逼市场强化美联储加息定价，成为压制金价断崖下行的核心诱因。

大跌4.42%！黄金触及七月低位持续走弱

中东地缘局势骤然升级，伊朗封锁霍尔木兹海峡阻断能源航运通道，叠加美军针对性军事打击落地，区域安全风险全面攀升。地缘避险情绪快速席卷大宗商品市场，WTI原油价格大幅冲高，阶段性涨幅显著扩大，能源品类迎来强势修复行情。

中东冲突升温，油价大幅拉升

美国5月核心通胀数据小幅走弱，环比涨幅不及市场前期预判，为美联储短期货币政策调整预留了缓冲空间。但通胀整体依旧处于偏高区间，结构性通胀压力尚未彻底消解，资本市场对于美联储年内加息的整体定价逻辑并未发生根本性扭转。

核心通胀不及预期，加息预期保持坚挺

SpaceX公开募股进程迎来重磅资金热潮，本次IPO吸引大量海外主权资本集中布局。沙特、卡塔尔、科威特等中东多国主权基金大手笔投入数十亿美金参与认购，头部科创企业股权资源成为全球主权资产配置的核心标的。

中东资本重仓入局SpaceX IPO

摩根士丹利发布最新行业研判，认为苹果全新迭代的AI版Siri功能，将成为撬动终端消费市场的核心变量，有望催生大规模用户换机浪潮。当前资本市场对苹果AI生态价值、长期增长潜力的认知存在明显滞后，公司整体估值被市场显著低估。

新Siri赋能，苹果估值存在修复空间

周二(7月22日)亚洲早盘，黄金价格触及一个多月高点3403美元后出现回落，目前交投于3386.33美元/盎司附近。市场买家暂时休整，等待8月1日截止日前美国潜在贸易协议的明确消息。与此同时，美元在关税不确定性和对美联储的担忧中巩固了下行态势。尽管黄金价格周一收于关键斐波那契阻力位上方，但任何下行空间似乎都有限。

多重因素围剿美元，黄金或迎反攻良机

随着银条、银元宝和光伏电池板的需求激增，白银正逐渐从贵金属的配角跃升为市场的主角。EETrade将深入探讨当前白银市场的动态，包括国际银价的上涨原因、工业需求的推动、白银产业链的扩张以及投资热潮与潜在风险，帮助投资者更好地把握这一市场机遇。

白银C位出道，谁在推动银价狂飙突进

白银作为一种重要的投资资产，其需求和持仓量常常反映出投资者的市场信心和预期。2025年7月22日，全球最大的白银ETF——Silver Trust(SLV)公布了最新的持仓数据，显示出其单日增持347.58吨的显著增长。这一数据不仅创下了2025年3月24日以来的最大单日增幅，也使得总持仓量首次突破1.5万吨大关，达到15005.79吨，为2023年2月24日以来的最大规模。这一现象引发了市场的广泛关注，意味着什么呢?

全球最大白银ETF持仓量创近两年半新高

作为贵金属中的“千年老二”，白银近期的表现让人瞩目。7月中旬，白银价格突破39美元/盎司，最高触及39.116美元/盎司，创下自2011年9月以来的新高。自6月以来，白银现货累计涨幅接近19%，而今年以来的涨幅已达约35%，超过了同期黄金的27%。

白银能否接棒黄金，开启贵金属新一轮上涨周期

​2025年7月22日，香港股市集体上涨，三大主要指数均呈现出上升趋势。恒生指数上涨0.54%，收报25130.03点；恒生科技指数和国企指数分别上涨0.38%和0.39%。在行业表现方面，不同行业的股票表现各异，尤其是科技股和重型机械股的波动引起了市场的关注。

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